日前，央行更新的2018年11月外汇储备数据表显示，11月末央行口径外汇储备余额为30616.97亿美元，较上月末增加85.99亿美元，升幅为0.3%，结束了此前的三连降。更多资讯参考外汇交易

　　《每日经济新闻》记者通过已有数据粗略测算，在银行结售汇经验值数十亿美元逆差规模下，11月汇率折算和资产价格变动对外储形成的支撑，足以抵消前者规模。

　　交通银行(601328,股吧)金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出，事实上，10月银行结售汇逆差明显缩窄、远期结售汇再现顺差已经表明跨境资金流动有所改善。

　　估值对外储有支撑

　　从汇率估值因素来看，11月美元指数月初报97.1277，月末报97.1866，月内升幅为0.06%，受此影响，非美元货币相对美元有所承压。11月末，英镑兑美元收于1.2741，月内跌0.18%。11月末，美元对日元收于113.5100，月内涨0.5%；11月末，欧元兑美元收于1.1318，月内涨0.08%。总体来看，虽然美元上涨，但主要非美元货币相对美元整体升值，粗略估计，汇率估值因素对该月外储变动有正向贡献。

　　从证券投资估值因素来看，11月份10年期美国国债收益率跌4.32%，月末收盘报2.993%。债券估值变动对外储贡献正向。

　　综上所述，估值因素对外储有支撑因素。

　　从银行结售汇数据来看，由于结售汇数据会稍晚于外储数据公布。结合上月情况来看，10月银行结汇1552.1162亿美元，售汇1581.3923亿美元，银行结售汇逆差为29.2761亿美元。银行代客结汇1423.8519亿美元，代客售汇1458.6357亿美元，银行代客结售汇逆差34.7838亿美元。10月央行口径外储较上月末降339亿美元。由此来看，银行结售汇逆差只是影响该月外储变动的很小因素。

　　再从10月末远期结售汇累计未到期额来看，期末远期未到期净售汇余额992亿美元。下半年以来，该项数据持续保持回落，但回落幅度均在数十亿美元。

　　因此按照这一数据粗略估计，可提前判断11月外储即便有降，降幅也会大幅收窄，甚至出现反弹回升。

　　外储有望在波动中保持稳定

　　交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出，11月新增外储由负转正的主要原因应是当月人民币贬值压力明显减轻，总体上对美元还略有升值，这有助于稳定市场预期，改善跨境资金流动形势。事实上，10月银行结售汇逆差明显缩窄、远期结售汇再现顺差已经表明跨境资金流动有所改善，资金流出压力已经明显缓解。未来受中美两国就暂停加征新税达成协议的影响，预计短期内人民币汇率和跨境资金流动形势保持稳定或小幅改善，但长期看仍有不确定性，有再次出现波动的可能。

　　国家外汇管理局新闻发言人王春英在就2018年11月份外汇储备规模变动情况答记者问中指出，11月，我国国际收支继续保持平稳运行态势。受美国货币政策预期变化、国际油价波动等因素影响，主要国家债券价格总体小幅上涨，美元指数震荡微涨。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模有所上升。

　　今年以来，外部环境的不稳定不确定因素明显增多，但我国经济运行保持总体平稳、稳中有进态势，人民币汇率双向浮动弹性增强，外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。

　　展望未来，虽然全球经济金融面临较多不确定性，但我国经济长期向好的基本面没有改变。随着我国继续扩大改革开放，我国经济发展动力和后劲将进一步增强，为外汇市场总体稳定夯实基础。内外部因素综合作用，我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。