广发视点
广发视点楼本帖2007-9-4 14:13发出，今天9月5日马钢认购权证大涨12.29％。目前折价率收窄为13％，投资价值仍然非常明显。
现在个人感觉证券服务方面大家太在乎手续费了，其实在印花税为千分之3的标准下，证券公司收取的手续费其实影响不算大。关键是能否提供优质的服务，一次荐股，如果能获取12％的利润，手续费又算得了什么。
巴菲特和他的老师格雷厄姆认为：投资成功的关键是在一家好公司的市场价格相对于其内在价值大打折扣时，应该买入。因为投资人对内在价值的预测是主观的，适当的对其打折，可以回避风险，另一方面，可以降低买入成本上升，获取稳定的投资回报。
在目前5300点的高位上，既要寻找有安全边际的股票，又要避免参与泡沫的风险是我们应该坚持的策略。我们知道安全边际是对估值的一个打折。确定性越大的，折扣越小。在市场没有给过低价格的情况下，加大了对估值能力的要求，对于股价是否处于整理价值区间，一定要做一个科学的判断，不然不是贻误战机，就是损兵折将。
由于权证的出现，股市上出现了多次无风险套利的机会，如早期的上海机场和认沽权证的组合，或者华菱管线与华菱认沽权证的组合。现在市面又出现一个低风险的投资品种－马钢认购权证（580010）。
马钢认购权证9月4日的收盘价是6.103元，马钢股份（600808）的收盘价是11.28元，行权价是3.33元，第一次行权日是2007年11月15日，距离现在只有2个月的时间。通过简单的计算，我们发现，如果现价买入马钢认购权证的话，成本为6.103元，如果等到11月15日行权，则换成马钢股份后的总成本为6.103＋3.33＝9.433元，如果马钢股份的市价保持11.28元不变，则潜在的获利空间为(11.28-9.433)/ 9.433=19.5%。纵使马钢股份在目前价格的基础上下跌15％即11.28×（1－15％）＝9.59元，仍然没有损失。也就是说可以抵御15％的跌幅。
马钢股份本身基本面不错，最近钢铁股连续走强，马钢股份股价创出新高，走势良好。580010短线既有上涨的机会，长期持有存在很大安全边际，是值得投资的好品种。
580010 马钢CWB1
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2007-08-18
操盘提示→【1:速览】【2:交易备忘】【3:异动提示】【4:数据快递】【免责声明】
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【1:速览】
权证类别：认购权证
行权方式：百慕大式
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存续期
：730天(2006年11月29日至2008年11月28日)
权证发行数量
：126500万份
行权日
：2007年11月15日至2008年11月28日
最新行权比例
：1:1.000
最新行权价
：3.33元
初始行权比例
：1:1
初始行权价
：3.40元
结算方式
：证券给付
权证到期日
：2008年11月28日
最后交易日
：2008年11月21日
2008年11月21日是‘马钢CWB1’认购权证（交易代码：580010）的最后交易日，
之后该权证将停止交易。
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[ 本帖最后由 广发视点 于 2007-9-5 15:26 编辑 ]
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