A股: 市场传闻加息，警惕题材股退潮风险
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老股民昨日A股出现较大幅度的放量调整，最终沪指跌幅2.38%，深成指跌幅2.38%。两市成交量出现了放大。
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板块和个股方面，绝大多数板块和个股出现调整。物联网、农林牧渔、区域经济、低碳经济等前期一度活跃的题材板块出现较大幅度的调整。与此同时，金融等权重股虽然也下跌但跌幅相对较小。风格上来看，权重股的相对强势并不意味着能够上涨获取绝对收益。
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影响三月股指运行的仍是政策和经济。“经济向上”的趋势仍持续，而“政策向下”在**这个时间窗口上市场预期压力有所降低。这也是最近政策受益题材股炒作火热的主要原因。人大、政协**大致将于3月14日前后结束。部分先知先觉至今的提前离场，可能引发题材股退潮风险。此外，根据历史经验来看，农林牧渔等**政策受益板块在**结束之后，一般走出相当长时间的调整行情。
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市场传闻加息是昨日股市大幅下跌的主要催化因素；题材股炒作退潮的风险加大了市场的波动；逐步累积的地方债风险和非制造业PMI低于50也引发了市场对于经济向上的担忧。
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我们认为3月份股指处于酝酿反弹的阶段，而非反弹迅速展开的阶段，除了是因为业绩浪预计将在4月前后才展开。对于物价来说，近期多个省区的干旱将可能对食品价格产生一定的影响。如果通胀的压力超预期，在其很可能迫使管理层在“**”后加大管理通胀预期的措施。此外，一旦“经济向上”力度低于预期也将使反弹在酝酿阶段夭折。
2010/03/05
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天使仔
kathylau
