这是10月初的文章，投资黄金的朋友可以看看近期，黄金价格已经跌破1200美元（每盎司，下同），财经文章的标题极其抢眼，说的是“中国大妈再次被套”，据称，已经亏损20%。我没有黄金炒作的软件，所以不能从炒作技术上去分析，暂且从一般理解上去说说，黄金将到哪里去？先说说黄金为何值钱。首先，历史上，黄金一直作为最有力的支付手段，是货币发行和汇率稳定的基础。其次，传统上，黄金作为饰金，一直久盛不衰。第三，相对于其他金属，黄金产量很低，开采成本很高，并且产地非常局限。黄金价格涨跌的由来。在国际金本位制度下和布雷顿森林体系下，黄金最重要的功能就是货币支付和储备，虽然流通自由度上有所差别，但在价格上都是由政府或者政府间定价。随着布雷顿森林体系的崩溃，黄金作为货币支付和储备的功能弱化，美元以其国家信誉作为“担保”，成为唯一的世界通用货币，一些经济上严重依赖美国的国家将货币与美元挂钩，一些所谓的发展中国家趁机滥发货币，当然也有一些国家，譬如欧洲国家，组成了欧元区，试图与美元抗衡。但不论怎样的演变，其目的就是“掠夺”。当黄金仅仅作为一种稀有金属存在的时候，炒作就存在了可能，20年前黄金的价格在几百美元，至2011年，达到1900多美元，而最近，又跌回1200美元。显然，当黄金逐渐不再定义货币的时候，它就越来越是普通的商品了。既然如此，除非是参与炒作，不然就只剩下作为饰金的感情意义了，就是，价格并不重要，重要的是它所代表的意义。作为炒作的标的，有观点认为，黄金的开采成本（将近1000美元）将会成为价格支撑，我认为这样的支撑只是心理上的，对于炒作标的，成本从来没有作为做空或者做多的依据。黄金的价格涨跌，取决于市场中的多空力量的转换。