市场今天又回吐了，我觉得短期缩量震荡可能会是常态，尤其 4 月份，交易量可能会回到 1.5 万亿-2 万亿区间内。如果真这样，短期回到 4200 是不太可能的，大概率会在 3800-3900 这个区间内震荡。如果交易量一直缩到 1 万亿-1.5 万亿区间，那么市场可能会在 3700-3900 区间震荡。板块的话，目前没有特别优秀的领头羊。近两周大盘从 4100 回落到 3800 这个节点内，比较逆市上涨，或者逆市抗跌的，就是煤炭这一个赛道。当然原油我没算在内，因为这东西现在已经不是一个单纯的行业板块了，它是众矢之的，完全站在整个市场的对立面，就跟 2024 年的银行一样，那年大家有多希望银行落万物生，现在就有多希望原油落万物生。所以原油或许可以上一些投机分子的赌桌，但上不了我这种人的饭桌。而煤炭这个赛道相对比较冷门，它最大的外驱逻辑多少沾点原油化工的催化，而它自身的内驱逻辑是这两年煤炭研究员们都在说的煤价跌破成本线的逻辑，因为在整个煤周期长河里，这种情况但凡出现，煤炭在1-2 年内都有一波加速回春趋势。我只是阐述逻辑哈，但我自己目前还没想清楚要不要玩。另外近期比较抗跌的，应该是电网、光伏、电池这三兄弟，他们其实整体你可以当一个品种看待，除非你要的角度更刁钻一些，那么你可以说他们不一样。我自己光伏已经止盈了，短期我光伏可能不打算介入了，但是我也会看看电网和电池（储能）的机会，如果业绩面和社会讨论度上有双击，我觉得或许我才考虑二进宫。其他的赛道，无论是去年全年领衔上涨的科技线（人工智能），还是年初爆火的商业航天，以及沉寂了大半年的创新药，我觉得短期都缺少强力的业绩催化，这三者里面，科技和创新药其实都有点老态龙钟的感觉，就是给过市场一些好预期，估值也兑现了，甚至超额兑现了，现在投资者在新闻端已经对这类有点倦了，相比他俩，商业航天其实在新鲜感上要强于科技和创新药，虽然商行也缺业绩，但是它至少在炒作持续周期上没有透支太多，这个东西在社交媒体热度上，今年还是有一些期待的，再加上近期老马的 SpaceX 要上市，以及国内今年要实现陆地回收等消息面的催化要多于科技和创新药，所以这哥仨，目前让我挑，我可能更倾向于商航。不是因为它有价值，而是它符合今年的投资人性，或者你也可以理解成符合这个正规市场的炒作逻辑。