需要新热点2009-04-17 15:37  作者：扬韬

今日市场继续调整，显示出市场短期可能进入盘整期。导致股市下跌的一个原因是深交所再次发表文章，警示投资者不要追涨杀跌。这种教育对于投资者是必要的，股市因此而出现调整也是正常的。值得注意的倒是调整中表现出的一些特点。

首先，新能源、煤炭类股早市调整，让人担心热点炒作告一段落。但前市探底后，新能源类股一度表现活跃，但好景不长而已。煤炭股倒是全天处于调整中。伴随此类股下滑的是软件类股，炒作的热潮也有降温迹象。看来，深交所连续三篇文章示警还是起到了一些作用的。

其次，继昨天民生银行大涨后，今日工行也在后市发力上攻。但两只股票的上涨都显得虎头蛇尾，显示跟涨资金不足，市场对于热点的转换尚未达成共识。有消息称，摩根大通近日斥资10亿元增持了工行股份，表明外资对于国内银行股的价值是认可的。但各路机构能否在金融股上达成合力，目前还看不出来。

再次，停牌3年多的黑龙复牌大涨10倍，以至于被上交所临时停牌，深交所的一只没有涨跌幅限制的股票也盘中大涨被临时停牌。这是投机达到高潮的一种标志。所以，从此类疯狂投机炒作的氛围看，大盘也到了该歇歇的时候了。

至于未来走向，有两种选择，其一是新能源和煤炭等热门股梅开二度；其二是大盘蓝筹股领涨大盘。前者有一季报的打压与支撑，后者则主要看有无消息面的变化，如股指期货等。在基本面未明朗前，需要游资从其它热门板块全面撤退，才能打起蓝筹股。所以，何去何从，还需要再看两天。如果大盘在2500点附近盘桓过久，对于后市发展是不利的。

等待突破的契机2009-04-21 15:15 作者：扬韬

美国股市昨夜打了个喷嚏，环球股市就一起咳嗽，港股今日一度跌幅达600点，沪深股市也受到传染，全天在前收盘下低调整理，将昨日的强势一扫而光。美股大跌，与其银行坏账增加有关，所以银行股跌幅较大，国内的银行却是全球质量最好的，但今日也出现较大幅度下跌，显示出国内机构唯美国马首是瞻的心态。收盘前，新能源板块最先按耐不住，出现较大上扬，才带动指数勉强将跌幅收窄，银行股则始终疲软。

截至今日，沪市已经连续6个交易日向下考验2500点而未果，每次跌到2500点一带总有大量买盘涌入，显示出这个前期的顶部已经基本被市场踩到脚下变成了支撑。但同样，沪市也已经连续六天考验2550点的压力，每次都无功而返，表明市场心态的脆弱。从技术角度说，在这样的一个狭窄箱体内震荡，未来一旦向上突破，短期就将越过2600点，但如果向下突破，则大致可确认年度顶部。所以，未来几天，应该对市场的突破趋势加以关注。

当然，要向上突破，就必须启动银行股。目前，银行股的估值相对偏低，业绩又比较稳定，权重也是最大的，如果能有效启动，将大盘带上一个台阶是完全有可能的。只是，市场对银行股分歧较大，比较常见的观点是三五年后银行的坏账会增加。这显得比较滑稽：炒垃圾股不担心三五年后的事情，对蓝筹股倒显得深谋远虑了。如果市场要找一个契机，也许明日晚间公布的民生银行季报能给人们传递更多信息。

而在银行股启动之前，市场似乎仍对小盘股情有独钟。今日中小板指数几乎与昨日持平，它也是唯一一个创出新高的指数。按照历史经验，四月份能获得超额收益的板块主要是成长股，这或许是小盘股更受青睐的原因。价值股也是四月份容易获得超额收益的板块，但今年的价值股恐怕要等到本周后半段到月底期间了。此前，市场的转换并不容易形成。

今天商品期货市场出现普跌，有色金属大多跌停。这与美元指数突然走强有关，市场也开始忧虑经济危机的加深可能影响到商品消费需求。对此，也应多加留意，毕竟，我们所处的环境尚未得到根本改善，炒股票只不过是炒一个新的泡沫而已

真假突破2009-04-22 15:19  作者：扬韬

前天美股大跌造成我们昨日亦步亦趋，而昨日美股大涨，我们果然先响应了一下，高开之后却渐渐回软。关键时刻，市场期待已久的大盘股转换终于实现，铁路类股突然大涨，中国联通迅速拔高，由此带动工行、建行等一系列大蓝筹股全面上扬，沪市最高见2579点，创下新高。但市场的资金隐忧立时显现：在大盘股飙升的同时，大量题材股齐刷刷下跌，硬是将指数拽了回来。到中午前，热炒大盘股的资金发觉后续乏力，慌不迭地撤退，大盘因之步步滑落到2500点一线，此时，中石油中石化等股票弃守，市场恐慌情绪蔓延，最终出现全盘暴跌。此时再回头看上午的大盘股行情，已是典型的向上假突破、向下真突破。

至此，市场在2500点一线盘桓8个交易日之后，后续资金匮乏，上攻无力之后选择了向下的突破。而在过去8个交易日里，沪市累计成交13500亿元，深市成交7100亿元，合计成交逾2万亿元。如此巨量成交而股市不涨，意味着抛压的沉重，大小非的减持、机构的出货、游资的炒作，三股力量合而为一，终于绞杀了一轮有希望的行情。2500点可能成为与2400点一样的新阻力——如果加上历史成交，则2400-2600点之间已经累计成交5万亿元。

从今天的市场表现看，前期的热门股多显露疲态。太阳能板块的平均跌幅高达7%，有色金属和电子信息股跌幅则超过6%。银行股虽然跌幅不大，但相比今日最高点，建行和工行的跌幅都超过3%。于是，市场便呈现出热门股涨时超涨跌时超跌、冷门股平时不涨一起跌的格局。这也意味着在过去一个多月的时间里，绝大多数“老实”的投资者非但没有赚到钱，反而要跟着别人一起亏损。如此行情，对人气的打击是比较大的。

现在，行情向下突破，是真是假呢？还有待未来两天检验。如果向下的突破成立，则行情必须短期快速跌到2400点一线，随后来一次反抽2500点以确认其有效性；如果向下的突破也是假的，则周四和周五必须有30点以上的涨幅。究其如何，尚待观察。

此外，目前市场有一个值得关注的信号：市场对利好麻木而对利空敏感。公布年报和一季报较好的公司非但不涨，反而出现显著下跌，公布年报和一季报业绩较差的公

短线反弹2009-04-28 15:29 作者：扬韬

猪流感的利空没有再次打击中国股市，在医药股全面大涨的带动下，沪深股市基本消化了中石油一季报不佳的负面影响，出现小幅反弹，沪市个股涨幅中位数接近1%。只不过，无论从哪个角度看，反弹的力度都不大，成交量更萎缩到千亿以下的近期地量。显然，在目前位置，空头打压的信心不足，多头也乐得低价拿筹码，由此在2400点一线形成均衡。

大盘能稳住，两大板块功不可没。一个是煤炭股，从公布的季报情况看，许多煤炭股的动态市盈率只有12-15倍，而煤炭价格据说在煤炭企业的操纵下有走高的迹象，这给了机构继续做多煤炭股的勇气。另一个板块是银行股，工行、建行一季度的每股收益都是0.11元，而股价都4元出头，让人失去做空的兴趣。其它银行股定价略高，但动态市盈率也多在15倍以下。由于这两大板块既影响人气又影响指数，可能成为未来一段时间的中流砥柱。

今天值得注意的是不少股票已经出现连续跌停的现象。前期被各路资金狂炒的莫高股份因一季报业绩不佳已经连续两天跌停，此前被游资拉高的上海电气在公布增发计划后跌停开盘并最终跌停收盘，其它跌停股也多与业绩相关。这表明市场逐渐倾向于理性，业绩成为衡量股价的重要标准。如果这种理性能持续一段时间，或许会给银行股带来一些生机，指数还有希望再走高一些。

银行股短线不容易看到利空。短期的不利消息是4月的贷款规模增速可能放缓，远期的利空则是坏账增多导致的银行利润严重下滑。资源股的价格变化倒更应该注意，最近两天有色金属和石油价格暴跌，国际市场忧虑猪流感会影响到消费。而国内投资者对此有点麻木，反应会滞后一些。如果商品价格持续下滑，对经济和股市的打击都是较重的。

至于医药股的上涨，也更多是炒作成分。犹如非典期间炒作医药股一样，几乎没有什么企业能从中受益。这一次，也不会有多大差别。炒上去，终归还是要掉下来。只不过，市场炒风盛行，大家不愿意看到真实的一面而已。

从明日开始，如果股市涨跌幅度不大，成交量还会大幅度萎缩。众多公司一季报披露后，市场将对股价结构重估，其中或许能带来一些机会。

举棋三思   作者：银海淘金

上证上周末已现疲态，但好友仍死撑，终于在周三见过自去年10月28日以来的2579.22高位后即日转向，现穿头破脚之势，上证指数本周收2448.59，下跌55.35点，微下穿20天均线，需要下周更好的调整来判断这是10.28以来的浪5终结或是再冲2900，所以第二注仍未切入。