都说“京沪永远涨”，当年的东京也一样！91年泡沫后，日本首都东京 全球一线城市 现在还没涨到当初的价！至于日本其他三四线，连涨的机会都没

日本几代人都被房子坑惨了，它曾让日本30年没翻身。

还记得21君以前**的文章《日本几代人都被房子坑惨了》吗？说的就是当年日本房地产的疯狂与崩溃，看到最近中国一线城市俨然癫狂的“盛宴”，是否感觉颇有点当年日本的意味？

据说，当一个国家的房价开始高攀时，说明这个国家的经济即将盛极而衰。因为钱本身没有价值，钱只有流动起来才有价值；而当钱流动到房子这个环节时，就开始变成了钢筋混泥土，凝固了、流动不下去了。

日本就是前车之鉴，30年仍然没有翻身。

日本房地产就是在这个时候崩溃的

“只有傻瓜才从自己的错误中学**。智者从他人的错误中学**。” ——俾斯麦

房地产的疯狂与崩溃，日本已经经历过了。日本的错误，值得所有人警醒。日本的前车之鉴，值得仔细研究。

第一，在经济发展，信用扩张的大背景下，房地产可以增长很长很长时间。

根据日本国家统计局的数据，日本六大都市的地价从1955年有统计数据开始，一直上涨了36年。

知名财经评论人齐俊杰表示，日本跟我们一样，上涨的时候都是一线城市涨，东京涨的最快最高。大概当年日本人也相信，日本只有一个东京，东京掌握着教育、医疗、金融、就业等等资源，所以东京房价不会跌。东京买不起了就买东京圈，东京圈买不起了，就开始买6大城市，最后再买小城市，从涨幅上来看，甚至6大主要城市的涨幅远远超过了东京圈和东京核心区的房价涨幅（有基数原因），这就是一种跟风炒作，不过潮起潮落，潮水总归要退去。

而在80年代后期，地价的上涨急剧加速，直到1991年房地产泡沫破裂。

齐俊杰指出，别管什么一线城市还是二线城市还是东京核心圈，价格同样是暴跌。只不过跌到后来，一线城市还能止血，而二三线城市根本就没有这个功能。现在还在跌！有个朋友家的父辈买了一套大阪的房子，当年倾其所有，现在跌了一半，每年还要交着沉重的赋税。根本卖不掉。

第二，在经济停滞，信用扩张受阻的大背景下，房地产可以低迷很长很长时间。

房地产是长周期资产，受信用周期影响，价格的变化具有长期趋势。一旦趋势形成，就会持续很长时间。自从1991年房地产泡沫破裂之后，直到24年后的今天，日本六大都市的地价仍然没有恢复。

对于一般人来说，住宅的价格走势才是最值得关注的。日本不动产研究所的东京住宅价格指数从1993年6月开始。可以看出，东京的住宅价格从1993年开始至少下跌了10年，之后窄幅震荡。相信可能有很多日本家庭根本没有意识到房地产的长周期属性，在这10年间不断抄底，让很大一部分辛辛苦苦获得的家庭财富被周期的力量摧毁。

日本朋友提到现在的房子，都是咬牙切齿，有一部分人彻底被房子绑架了，他们不得不继续工作，只为了房子上的负担，由于在日本开征了房产税，大约每年的房产税率是5%左右，这样算下来一套500万的房子，你每年要交的钱是25万，虽然日本人收入高，但面对这样一笔钱，也是相当的挠头。日本还规定了，房子买卖要交重税，赠与也要交税。于是日本人彻底疯了，房子完完全全的砸在了手里，再也卖不动了。

第三，周期的巨大力量不可忽视，潮涨潮落，有涨必有跌。

日本六大都市的地价从70年代翻了五倍，却在泡沫破裂后跌去了60%左右。这背后是周期的巨大力量。当年日本人也并不相信周期，相信东京等核心都市的房地产价格由于稀缺性，会一直上涨。但是，经济的规律最终打破了日本的“特殊性”。

关于房地产，日本能够告诉我们很多，但最关键的一条就是尊重周期的规律。房地产受经济周期，信用周期影响很大，而且是长周期，甚至超长周期资产。当周期上行，可以持续很长时间，一旦周期改变，则谁也无力回天。对个人和家庭来讲，十年是很长的时间，但可能只是周期中的一瞬间。而个人和家庭的财富，则可能随着周期的车轮上涨，也可能被下行周期的车轮碾碎。