从基本面来看，03年SARS对房地产影响有限，20年新冠肺炎对房地产将有负面影响。虽然2003年SARS疫情冲击最大的是消费行业、对房地产行业影响并不明显，但鉴于当时房地产处于行业高速发展初期、首次被确立为支柱行业、流动性总体偏于宽松等利好环境，而考虑到目前房地产处于总量需求顶部区域阶段、行业持续成为政策严控对象，目前行业总体环境不如2003年，因而，预计2020年新冠肺炎疫情对房地产行业的负面影响可能要大于2003年。2）从政策面来看，本次疫情将打破兼顾控地产和稳经济的弱平衡，或促发逆周期调控弹性加大。2003年中我国经济处于复苏阶段，并且房地产被确立为支柱行业后带动经济高速发展，彼时经济结构主要以投资为主，SARS疫情冲击消费，但对经济负面影响有限；而2020年我国经济处于低位阶段，并且房地产被认定为不能作为短期刺激经济的手段，此时经济结构主要以消费为主，非冠肺炎疫情冲击消费，或对经济的负面影响更大。原本我国目前经济和财政压力加大，而本次疫情将进一步加剧经济下行压力，或促发逆周期调控弹性加大。